Ищем лучшие сделки. Часть II

Трейдинг - искусство, а не наука. Однако, кое-что трейдеры все же могут предпринять, чтобы улучшить свои шансы на успех. Один из лучших способов улучшить торговлю - входить в сделки с небольшим риском и повышенным ожиданием профита. Столь же важно не входить в бычьи позиции, когда рынок в целом и ваша акция падают, и наоборот. Эта серия статей исследует концепцию того, как найти, какую акцию торговать.

Как мы говорили в первой части, есть несколько основных методов обнаружения лучших компаний для торговли. Главные подходы следующие:

1. Сверху вниз.
2. Снизу вверх.
3. Поиск паттернов.
4. Портфельный трейдинг.
5. Случайные горячие возможности.
6. Комбинации.

В этой статье мы рассмотрим первый метод, или Нисходящий поиск. Этот метод самый легкий для исполнения. Однако, чтобы следовать ему, необходима весьма высокая дисциплина. Тем не менее, наиболее успешные трейдеры отдают концепции должное и следуют ей по мере необходимости.

Поиск акции для торговли начинается со взгляда на глобальные экономические циклы, а затем переходит вниз по экономической цепочке к отдельной компании. Академические исследования показывают, что от 70 % до 80 % движения акции основаны на движении рынка в целом. Исследование - академическая версия фразы "тренд - ваш друг".

Нисходящий поиск состоит из следующих шагов:

1. Посмотрите на глобальную экономическую ситуацию и оцените ее направление.
2. Посмотрите на экономическую ситуацию страны и оцените ее направление.
3. В пределах страны, посмотрите на регион (если он есть), которым Вы интересуетесь и оцените его экономическую ситуацию.
4. Проанализируйте вышеупомянутые данные и определите, как должен пойти рынок за время вашей инвестиции.
5. Ищите отрасли промышленности, которые соответствуют рынку в целом. Если Вы полагаете, что рынок будет двигаться вверх, то ищите перспективные отрасли промышленности. Если же Вы считаете, что рынок будет падать, то Вам нужно искать слабые сектора.
6. Ищите перспективные компании внутри лучших секторов (или же худшие, если ваш анализ склоняется к ходу вниз).

В вашем исследовании есть две важных точки. Во первых, любой анализ является весьма субъективным. Во вторых, любой список источников будет лишь маленьким поднабором доступной информации - по мере торговли Вы будете постоянно добавлять и убирать источники по мере изменения Ваших интересов и узнавания этих источников и их способности помогать или препятствовать вашей торговле. В этой серии я рассматриваю некоторые из основных источников и подтолкну Вас в направлении других, с которыми Вы сможете получить прибыль.

Шаг 1. Глобальную экономическую перспективу можно найти во многих местах. Два основных деловых издания, The Wall Street Journal (WSJ) и Investor’s Business Daily (IBD), детально охватывают международную экономическую ситуацию. Обе газеты посвящают целые разделы международным новостям, общему характеру и отдельным отраслям промышленности и компаниям. Кроме того, New York Times, Washington Post, Chicago Tribune и многие другие ежедневные газеты осветят международные экономические события. Наконец, ваша местная газета также может освещать подобные события. Ориентируемые на бизнес журналы (Forbes, Money, Business Week, и т.д.) также лучше или хуже представляют международную арену.

Наконец, мы можем обратиться к интернету, источнику, который меняется от очень хорошей информации до пугающе прямой противоположности. Есть много сайтов в сети, которые освещают международную экономическую сцену, но один из моих любимых сайтов - International Monetary Fund- Международный Валютный Фонд. Многое из написанного на сайте может показаться заумным, но что Вы хотите от организации, которая почти полностью состоит из докторов экономических наук? Однако они каждый год публикуют множество полезных статей, обсуждающих экономическую ситуацию в мире. На вебсайте МВФ Вы можете получить доступ к свежей информации, на которой основаны статьи многих газет и журналов.

Ключевой фактор, который нужно иметь в виду при анализе любой экономической информации в том, что она часто весьма противоречива; Вы должны придирчиво отбирать лишь самое важное. Экономические результаты - производная многих взаимоисключающих событий, и какие из них будут преобладать - неизвестно. Именно поэтому я предпочитаю обращаться к первоначальным источникам при анализе данных. Я пытаюсь понять, какими были исходные факторы, а затем решить, соглашаться или нет с интерпретациями. Например, в МВФ есть отчет "Глобальные и Региональные Экономические Перспективы", в котором они утверждают "усиление активности, которая ранее ожидалась в конце 2001, особенно в экономике развитых стран, теперь вообще не прогнозируется до середины 2002". В этом есть смысл, так что я обратился к диаграмме, описывающей Реальный рост валового национального продукта, ожидаемый для развитых стран. Мы видим рост +1.1 % в 2001 и рост +0.8 % в 2002. Все еще разумно. Однако, как экономисты, они любят статистику, а следовательно, также публикуют таблицу Ошибок Прогноза за прошлые 10 лет. Она показывает, что за год они составили в среднем 0.9 стандартных отклонений от ожидаемого, или, есть шанс 95 %, что результаты будут между падением -1.0 % и ростом +2.6 % в течение следующего года (два Стандартных Отклонения в любую сторону от их оценки). Это делает их прогноз несколько менее полезным, но они, по крайней мере, развиваются вверх.

Шаг 2. МВФ также рассматривает отдельные страны. Например, для США они упоминают цены на нефть, доверие потребителей, долги домовладельцев, и т.д. Для Норвегии, они приводят события нефтяного рынка, на Швейцарию влияет оценка валюты, а для Новой Зеландии они обсуждают благоприятные сельскохозяйственные условия и последовательное сокращение бюджетного дефицита. Однако, они показывают, что низкие мировые цены на товары окажут некоторое давление на экономику Новой Зеландии. Таким образом, есть исходные факторы и ряд деталей для анализа, чтобы определить плюсы и минусы. Исходя из доступной информации мы можем не только понять взгляды МВФ на то, как будет развиваться глобальная экономика, но и отдельные страны в пределах мирового сообщества. МВФ ожидает в 2002 году изменение валового национального продукта в развитых странах от -1.0 (Японии) до +3.3 (Австралия), а среди развивающихся стран - от -1.1 (Аргентина) до +6.8 (Китай).

Шаг 3. Теперь, когда у нас есть основная идея об экономических предсказаниях мировой экономики, нам нужно рассмотреть национальный и региональный потенциал. Для этого Вы найдете больше материала, если Вы торгуете акциями компаний, которые делают бизнес прежде всего в США. Деловые и общенациональные газеты, представляющие общий интерес, национальные журналы и ваша местная газета будут освещать экономическую ситуацию в местном масштабе. Если Вы торгуете акциями фирм, которые делают бизнес в другой стране или регионе мира, то Вы должны читать местные газеты и журналы. Моя жена, например, подписана на London Sunday Times, который имеет очень хороший деловой раздел, освещающий прежде всего Англию и, в меньшей степени, европейский континент и Европейский Союз. Вы найдете подобные газеты во всем мире. Если поблизости от Вас есть крупная библиотека или университет, Вы обнаружите, что там есть подшивки таких газет и журналов.

Дополнительную экономическую информацию можно всегда найти в сети. Например, сайт Федеральной Резервной Системы имеет 12 региональных банков, каждый из который изучает экономику различных отделов страны. Если Вы интересуетесь торговлей акциями фирмы, ориентированной на сельское хозяйство, Вам следует поискать сайты Чикаго, Канзас-Сити и Миннеаполиса для понимания того, какой будет фермерская экономика в ближайшее время.

Шаг 4. Теперь Вы должны проанализировать, где окажется рынок за то время, в котором Вы хотите торговать. Например, если Вы торгуете сделки типа LEAPS (1-2 года или больше), то Вам нужны прогнозы на 2003-2004 годы. Однако, если Вы собираетесь торговать в месячном или недельном диапазоне, то Вас гораздо меньше будет интересовать долгосрочная перспектива, и Вы сосредоточитесь на краткосрочных аспектах исследования. Как только Вы накопили всю информацию и обдумали основное направление экономики для вашего торгового горизонта, Вы готовы искать определенный сектор промышленности и, в конце концов, определенную компанию.

Шаг 5. Следуя концепции "Лента - ваш друг", Вам теперь нужно искать отрасли промышленности, которые движутся в одном направлении с экономикой в целом. У IBD есть ежедневный раздел под названием "Группы Промышленности" который ранжирует 197 секторов по ценовому выполнению всех акций в пределах группы за последние шесть месяцев. Если Вы думаете, что экономика улучшится по вашему горизонту времени, то Вам надо смотреть на верхнюю часть списка. Если же Вы полагаете, что экономика ухудшается, то Вы будете искать потенциальных акции для торговли в низу списка.

Вообще-то, я провожу свои исследования промышленности через моего поставщика данных, Telechart 2000. Они предоставляют выбор для поиска среди 208 подотраслей промышленности. Я пользуюсь именно этим источником потому, что у них есть возможность сортировать данные по бесконечному разнообразию факторов, а не только по ценовой работе за прошлые 6 месяцев . Я могу сортировать любые факторы, которые я считаю критическими для наступающего инвестиционного горизонта. Если я хочу искать на прошлом выполнении за 33 дня или на объеме за прошлые 5 дней, я могу это сделать за несколько кликов. Хотя есть некоторые отличия в составлении двух списков (197 пунктов против 208), они обрабатывают в основном те же самые. В обоих списка Розничные и Оптовые Автозапчасти располагаются на верху соответствующих списков в то время как Автопроизводители, как внутренние, так и иностранные, находятся около дна соответствующих списков, основанных на ценовом выполнении за последние 6 месяцев - по крайней мере. так было в пятницу, 12/28/01. Однако, если мы взглянем на данные за последние 20 дней, Автозапчасти занимают 129 место из 208 отраслей промышленности.

Шаг 6. От списка потенциальных отраслей промышленности, выбранных в Шаге 5, Вы можете теперь просмотреть относительно небольшой список акций в поисках потенциальных кандидатов для торговли. И WSJ и IBD имеют достаточно полный список цен акций и опционов. Кроме того, IBD имеет несколько собственных ранжирований для большинства акций, которые должны помочь убрать из вашего списка многие акции и позволить Вам сосредоточиться только на лучших кандидатах для ваших сделок.

Следующим шагом нужно исследовать каждую фирму с точки зрения технического и фундаментального анализа, чтобы решить, какими же компаниями торговать. Есть почти неограниченное число мест, помогающих анализировать отдельные компании. Первым делом, конечно, ежедневные газеты. Вы читали в последнее время какие-то особенно хорошие или плохие новости о фирме? Вы можете проверить Value Line Investment Survey и S&P Stock Reports в вашей местной библиотеке. В сети Вы можете посмотреть сайты IBD, Yahoo! Finance и Value Line. Big Charts также представляют хороший сайт для анализа компании. На каждом из этих сайтов Вы можете получить техническую информацию (графики акции, объема, и т.д.) и некоторую фундаментальную информацию (новости, ежегодные отчеты, и т.д.).

Для получения дальнейшей информации о компании, Вы должны войти в контакт непосредственно с фирмой. Все публично торгуемые фирмы имеют отдел отношений с инвесторами, который поможет решить ваши вопросы. Напишите или позвоните в головной офис корпорации и пообщайтесь с отделом отношений с инвесторами. Кроме того, почти все фирмы имеют сайт в сети, который дает обширную информацию для инвестора. Просто идите на сайт фирмы (обычно www.ФИРМА.com) и найдите инвестиционный отдел. Между прочим, другие разделы сайта также могут дать инвестору полезную информацию, то есть, входит ли фирма на новые рынки, в каких областях они сильны, продвигают ли новые изделия на рынке, и т.д.

Хотя этот краткий тур не даст Вам выигрышную сделку к завтрашнему утру, структура, которую мы определили должна дать Вам возможность найти ваши собственные акции, которыми Вы можете торговать. Как только у Вас будет такой список акций, Вам останется лишь выбрать конкретную сделку, соответствующую акции, времени и вашему темпераменту.

forum.investo.ru